中日兩大“債主”去年齊拋美國國債，減持規模均超千億美元

　　澎湃新聞記者 陳佩珍

　　美東時涂鴉可視對講間2可視門鈴月15日，美國財政部公布2022年12月的國際資本流動報告(TIC)。至此，2022年全年的TIC數據也已經披露，最新披露的數據較之前披露有所修正。

　　目前，日本、中國(大陸)分別為美國國債的前兩大“債主”。根據最新數據，日本12月所持美國國債環比11月減少60億美元至1.0763萬億美元；中國12月所持美債環比11月減少31億美元至8671億美元。中國連續五個月減持美債，且美債總持倉續創2010年6月以來新低。從去年4月以來，中國對美國國債的持倉連續八個月低于1萬億美元。

　　從2022年全年來看，日本減持美國國債2245億美元，中國減持美國國債1732億美元。

　　受美聯儲連續大幅度加息影響

　　2022年，美聯儲連續大幅度加息，牽動著全球經濟。

　　根據澎湃新聞梳理，美聯儲在2022年加息7次，累計加息幅度達425個基點。美聯儲分別于2022年3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月加息25、50、75、75、75、75、50個基點，年內連續四次加息75個基點的加息速度為近40年來最快。

　　一般來說，當美債收益率處于上行階段，投資者會傾向于減持美債資產以降低資產損失，當美債收益率下行時再增持。2022年，美國10年期國債收益率因美聯儲較為“鷹派”加息曾一路高漲，在去年11月公布的美國通脹數據超預期回落后，美聯儲開始放緩加息，美國10年期國債收益率有所下行，同時全球匯、債得以喘息。

　　根據2022年的TIC數據，日本在美聯儲2022年第一次加息的3月和連續第三次加息75個基點的9月減持美債數額較大，分別為740億美元和796億美元。

　　美聯儲去年9月議息會議上連續第三次加息75個基點后使得日本的匯、債承壓。去年9月，日本一方面大幅度減持美國國債，一方面年內第一次出手干預外匯市場。

　　全球宏觀市場的不確定性仍存

　　美聯儲3月將迎來新的議息會議，日本央行也將迎來新行長，兩者均會對全球宏觀市場產生重要影響。

　　最新的宏觀數據方面，美國勞工統計局2月14日發布的數據顯示，美國1月CPI連續第七個月降溫，同比增6.4%，增速仍高于預期，環比增0.5%為三個月最高增速。此前，多位美聯儲官員“鷹派”發聲警告，若通脹壓力持續存在，可能促使美聯儲加息至超過預期的水平。

　　日本方面，今年2月14日，日本政府正式提名植田和男為下一任日本央行行長。學者出身的植田和男出生于1951年9月20日，1974年畢業于東京大學理學部，之后在麻省理工大學研究生院從事研究活動，1993年開始擔任東京大學經濟學部教授。

　　值得一提的是，植田和男和2022年諾貝爾經濟學獎得主、美聯儲前主席本·伯南克師出同門。美國前財長薩默斯在前幾日的一次采訪中表示：“可以把植田和男看作是日本的伯南克。他和伯南克差不多同時在麻省理工大學學習，他們的論文導師都是前美聯儲副主席斯坦利·費希爾(Stanley Fischer)。”

　　此前，市場預期“鴿派”雨宮正佳(現任日本央行副行長)為日本央行行長人選，如果雨宮正佳當選，則日本央行大概率延續目前的寬松政策，植田和男的提名為日本貨幣政策帶來一些不確定性。

　　國泰君安研報指出，“由于植田不是現任央行官員，市場也因此預期其在主導貨幣政策正常化上不會有太重的歷史包袱。”

　　日前，植田和男被媒體問及對日本目前貨幣政策的態度時，他表示，“金融政策必須基于景氣和物價的現狀以及前景來運行，從這一觀點來看，我認為現在日本央行的政策是適當的。我認為目前有必要繼續實施寬松貨幣政策”。

　　2022年7月，當日本央行的寬松政策受到批評時，植田和男在日經新聞專欄中表示，“應該避免操之過急的緊縮政策”。

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